VERBUND AG: Ergebnis der Quartale 1–3/2026 durch historisch niedrige Wasserführung und gesunkene Absatzpreise belastet

Wasserkrafterzeugung um 20,2 % unter dem Vorjahresniveau
Der Erzeugungskoeffizient der Laufwasserkraftwerke lag mit 0,61 um 18 Prozentpunkte unter dem Vorjahreswert von 0,79 und um 39 Prozentpunkte unter dem langjährigen Durchschnitt. Die Erzeugung der Jahresspeicherkraftwerke ging gegenüber der Vorjahresberichtsperiode um 10,6 % zurück. Insgesamt verringerte sich die Stromerzeugung aus Wasserkraft um 4.047 GWh bzw. 20,2 % auf 15.984 GWh.
Die Erzeugung aus Windkraft und Photovoltaik stieg hingegen infolge von Inbetriebnahmen um 70 GWh auf 1.622 GWh. Dieser Zuwachs wurde trotz unterplanmäßiger Erzeugungsbedingungen erreicht: Der Erzeugungskoeffizient für Windkraft und Photovoltaik lag mit 0,80 um 20 Prozentpunkte unter dem Planwert und um einen Prozentpunkt unter dem Vorjahreswert von 0,81. Bei nahezu unveränderter Erzeugung aus Wärmekraft sank die gesamte Eigenerzeugung von VERBUND um 17,6 % gegenüber dem Vorjahr.

Realisierter Absatzpreis für Wasserkraft deutlich rückläufig
Zusätzlich zur geringeren Erzeugung belastete der niedrigere durchschnittlich erzielte Absatzpreis für die Eigenerzeugung aus Wasserkraft das Ergebnis. Dieser sank gegenüber der Vergleichsperiode um 33,8 Ꞓ/MWh auf 79,7 Ꞓ/MWh.
Der Rückgang spiegelt zwei Effekte wider: In den Quartalen 1–3/2025 hatte VERBUND insbesondere von vorzeitigen Limit-Verkäufen profitiert, die im Jahr 2023 zu hohen Großhandelspreisen abgeschlossen worden waren. In der aktuellen Berichtsperiode belasteten dagegen umfangreiche Rückkäufe zur Deckung bereits verkaufter, aufgrund der niedrigen Wasserführung jedoch nicht erzeugter Strommengen den realisierten Absatzpreis. Diese Rückkäufe mussten zu stark gestiegenen Spotmarktpreisen erfolgen.

Unterschiedliche Entwicklung der Segmentbeiträge
Im Segment Wasser führten die geringere Erzeugung und die niedrigeren realisierten Absatzpreise zu einem deutlichen Ergebnisrückgang. Auch der Ergebnisbeitrag des Segments Neue Erneuerbare lag aufgrund gesunkener Absatzpreise trotz höherer Erzeugungsmengen unter dem Vorjahresniveau. Das Segment Netz verzeichnete einen leicht rückläufigen Ergebnisbeitrag. 
Demgegenüber steigerten die Segmente Absatz und Alle sonstigen Segmente ihre Ergebnisbeiträge deutlich. Im Segment Absatz wirkten insbesondere höhere Beiträge aus dem Endkund:innengeschäft und positive Bewertungseffekte unterstützend. Alle sonstigen Segmente profitierte von einer positiven Entwicklung des thermischen Bereichs infolge hoher Spreads, insbesondere zu Jahresbeginn. 
Der Beitrag der Flexibilitätsprodukte ist in den Quartalen 1–3/2026 um 3,1 % auf 241,0 Mio. Ꞓ. gestiegen.

Ergebnisausblick für 2026 angepasst
VERBUND konkretisiert seine Ergebnisprognose für das Geschäftsjahr 2026 und erwartet auf Basis der aktuellen Chancen- und Risikolage ein EBITDA von rund 2.120 Mio. Ꞓ, ein berichtetes Konzernergebnis von rund 1.010 Mio. Ꞓ und ein bereinigtes Konzernergebnis von rund 1.050 Mio. Ꞓ. Diese Erwartungswerte ersetzen die bisher veröffentlichten Prognosebandbreiten.

Die aktualisierte Prognose berücksichtigt eine unterdurchschnittliche Wasserführung im Oktober 2026. Für die Monate November und Dezember 2026 wird im Rahmen der Ergebnisprognose eine durchschnittliche Eigenerzeugung aus Wasserkraft, Windkraft und Photovoltaik unterstellt.

VERBUND plant für das Geschäftsjahr 2026 eine Ausschüttungsquote zwischen 45 % und 55 % bezogen auf das um Einmaleffekte bereinigte Konzernergebnis.

Über VERBUND
VERBUND ist Österreichs führendes Energieunternehmen und einer der größten Stromerzeuger aus Wasserkraft in Europa. Rund 95 Prozent des Stroms erzeugt das Unternehmen aus erneuerbaren Energien, vorwiegend Wasserkraft. VERBUND handelt in 12 Ländern mit Strom und erzielte 2025 mit rund 4.400 Mitarbeiter:innen ein Konzernergebnis von rund 1.489 Mio. Euro und ein EBITDA von rund 2.737 Mio. Euro. Mit Tochterunternehmen und Partnern ist VERBUND von der Stromerzeugung über den Transport bis zum internationalen Handel und Vertrieb aktiv. Seit 1988 notiert VERBUND an der Börse Wien, 51 % des Aktienkapitals besitzt die Republik Österreich. Weitere Informationen: www.verbund.com
 

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VERBUND AG: Results for quarters 1–3/2026 impacted by historically low water supply and lower sales prices

 
VERBUND’s earnings performance was significantly impacted in quarters 1–3/2026 by the historically low water supply and declining sales prices achieved for the Group’s own generation from hydropower. EBITDA dropped by 29.0% year-on-year to Ꞓ1,498.5m and the Group result fell by 43.5% to Ꞓ684.8m. After adjustment for non-recurring effects, the Group result was Ꞓ725.0m, a decrease of 37.3% on the prior-year figure. Higher earnings contributions from the Sales segment and All other segments offset these negative effects to some extent.

Hydropower generation down 20.2% year-on-year
At 0.61, the hydro coefficient for the run-of-river power plants was 18 percentage points below the level recorded in the previous year (0.79) and 39 percentage points lower than the long-term average. Generation from the annual storage power plants declined by 10.6% compared with the prior-year reporting period. Total electricity generation from hydropower plants fell by 4,047 GWh, or 20.2%, to 15,984 GWh.
By contrast, generation from wind power and photovoltaic installations rose by 70 GWh to 1,622 GWh due to new facilities being put into initial operation. This increase was achieved in spite of generation conditions falling short of targets: the generation coefficient for wind and photovoltaic power stood at 0.80, 20 percentage points below the planned value and 1 percentage point lower than the prior-year figure of 0.81. As generation from thermal energy remained virtually unchanged, VERBUND’s total own generation was therefore down 17.6% on the previous year.

Sharp drop in sales price achieved for hydropower
In addition to lower generation, earnings were further impacted by the lower average sales price achieved for own generation from hydropower, which fell by Ꞓ33.8/MWh year-on-year to Ꞓ79.7/MWh.
There are two factors behind this decline. In quarters 1–3/2025, VERBUND had benefited in particular from premature “limit” sales effected in 2023 at high wholesale prices. In the current reporting period, however, extensive buybacks to cover electricity volumes that had already been sold but not generat-ed due to the low water supply reduced the sales price achieved. These buybacks had to be made at much higher spot market prices.

Mixed performance of segment contributions
In the Hydro segment, lower generation and the lower sales prices achieved led to a significant drop in earnings. The earnings contribution from the New renewables segment also fell short of the prior-year level due to weaker sales prices, despite larger volumes of electricity being generated in this segment. The earnings contribution of the Grid segment registered a slight decline. 
This stands in contrast to the Sales segment and All other segments, which recorded much higher earnings contributions. In the Sales segment, earnings were bolstered in particular by higher contributions from the end-customer business and positive measurement effects, while All other segments benefited from growth in the thermal business resulting from high spreads, especially at the beginning of the year. 
The contribution from flexibility products was up 3.1% to Ꞓ241.0m in quarters 1–3/2026.

Earnings forecast for 2026 adjusted
VERBUND has specified its guidance for financial year 2026, and based on the current opportunities and risks identified, expects EBITDA of around Ꞓ2,120m, a reported Group result of around Ꞓ1,010m and an adjusted Group result of around Ꞓ1,050m. These projections supersede the previously pub-lished forecast ranges.

The updated forecast takes account of below-average water supply in October 2026. For November and December 2026, the guidance assumes average own generation from hydropower, wind power and photovoltaics.

VERBUND’s planned payout ratio for financial year 2026 is between 45% and 55% of the Group re-sult, after adjusting for non-recurring effects.

About VERBUND
VERBUND is Austria’s leading energy company and one of the largest producers of hydroelectricity in Europe. The Group generates around 95 % of its electricity from renewable energy, primarily from hydropower. VERBUND trades electricity in 12 countries and generated around Ꞓ 1,489 m group result and Ꞓ 2,737m in EBITDA in 2025 with approximately 4,400 employees. With its subsidiaries and part-ners, VERBUND is active in the generation of electricity, transmission and in international trading and sales. VERBUND has been quoted on the Vienna Stock Exchange since 1988 with 51% of the share capital being held by the Republic of Austria. Further information: www.verbund.com