Euler Hermes Rating: Verbriefte Kreditfonds als neue Anlageklasse für institutionelle Investoren

Hamburg (ots) - Euler Hermes Rating spezialisiert sich mit seinem
Expertenteam zukünftig verstärkt auf das Rating von Transaktionen in
den Bereichen Strukturierte Finanzierungen und Kreditportfolios. Mit
dem durch die Ratingagentur erstellten Emissionsrating für die
Schuldverschreibungen der MSD S.à r.l. eröffnet Euler Hermes Rating
somit erstmals institutionellen Investoren Zugang zu verbrieften
Kreditfonds.

"Wir sehen am Markt ein zunehmendes Interesse für verbriefte
Kreditfonds, insbesondere wenn diese in Abstimmung mit den Investoren
aufgesetzt werden. Vor allem Versicherungsunternehmen scheinen im
Moment sehr aktiv zu sein", sagt Dr. Sascha Heller, Senior Rating
Analyst bei Euler Hermes Rating. "Derartige Strukturen sind sehr
flexibel und können eine angemessene Alternative zu klassischen
Verbriefungen, insbesondere solchen unter den zukünftigen
STC-Kriterien der Europäischen Kommission für einfache, transparente
und vergleichbare Verbriefungen, darstellen. Außerdem können
verbriefte Kreditfonds eine Vielzahl von Anlageklassen abbilden, von
einfachen Unternehmensdarlehen über Leveraged Loans bis hin zu
Schiffs- oder Flugzeugfinanzierungen."

Die MSD S.à r.l. hält die Mehrheitsanteile der von der Valin
Mittelstand Senior Debt Fund S.A., SICAV-SIF ausgegebenen Aktien und
refinanziert ihr Investment in den Fonds durch die Emission von
Schuldverschreibungen der Klassen A und B. Die Schuldverschreibungen
rangieren pari passu in der Kapitalstruktur des SPV. Das der Valin
Mittelstand Senior Debt Fund S.A., SICAV-SIF zugrunde liegende
Portfolio umfasst Darlehen an deutsche Mittelstandsunternehmen, die
über das Vertriebsnetz der IKB Deutsche Industriebank AG
identifiziert und angesprochen werden.

"Verbriefte Kreditfonds stellen eine gute Alternative zu klassischen
Strukturierten Finanzierungen dar. Dabei erlaubt unsere Struktur um
den Valin Mittelstand Senior Debt Fund S.A., SICAV-SIF
institutionellen Investoren sowohl ein Direktinvestment in den Fonds
selbst als auch ein Investment in die Schuldverschreibungen der MSD
S.à r.l.", sagt Andrea Lehmann-Gutermuth, Head of Investor Services
im Bereich Asset Management der IKB. "Aufgrund ihres Ratings sowie
ihrer sonstigen Ausgestaltung sind die Schuldverschreibungen konform
mit der für Versicherungsunternehmen maßgeblichen Anlageverordnung
und erlauben somit ein Investment über das Sicherungsvermögen dieser
Unternehmen. Damit eröffnen wir Versicherungsunternehmen den Zugang
zu Investments in mittelständische Unternehmenskredite. Die IKB
stellt dabei als Originator und Servicer den Marktzugang über ihr
weitreichendes Vertriebsnetz zur Verfügung. Mittelständische
Unternehmen erhalten mit dieser Struktur die Möglichkeit, eine
langfristige Festsatz-Finanzierung von bis zu zehn Jahren
einzugehen."

Euler Hermes Rating GmbH ist gemäß der Verordnung (EG) Nr. 1060/2009
des Europäischen Parlaments und des Rates als Credit Rating Agency
(CRA) registriert sowie als External Credit Assessment Institute
(ECAI) durch die BaFin anerkannt.

Weitere Informationen zu Euler Hermes Rating GmbH unter
www.eulerhermes-rating.com.

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