OeNB - OeNB-Konferenz: Financial Crisis - A Never Ending Story?

Wien (OTS) - "Financial Crisis - A Never Ending Story" ist
der Titel der diesjährigen Ost-West-Konferenz der
Oesterreichischen Nationalbank, die am 21.und 22. November in
Wien abgehalten wird. Die Turbulenzen auf den internationalen Finanzmärkten in den letzten Jahren können als überwunden angesehen werden. Die Erfahrungen mit solchen Krisen, die der Weltwirtschaftsentwicklung schweren Schaden zugefügt haben, zu analysieren und geeignete Gegenstrategien für die Zukunft abzuleiten, ist die Zielsetzung dieser Konferenz. International renommierte Wirtschaftswissenschaftler und Wirtschaftspolitiker werden im Rahmen der OeNB-Konferenz dazu Stellung nehmen.

Nach der Eröffnung der Konferenz durch die Vize-Gouverneurin
der Oesterreichischen Nationalbank, Gertrude Tumpel-Gugerell,
widmet sich der erste Teil der Konferenz der Geschichte und den Ursachen für Finanzkrisen. Über die Entwicklung in den von Finanzmarktturbulenzen betroffenen asiatischen Ländern berichtet der Direktor des Asien- und Pazifik-Departments des
Internationalen Währungsfonds, der Österreicher Hubert Neiss.

Die Rolle der Bankenaufsicht und die Entwicklung einer neuen internationalen Finanzarchitektur stehen im Mittelpunkt des
zweiten Teils des Konferenztages. John Heimann, Direktor des Instituts für Finanzstabilität, wird dabei die Möglichkeiten, aber auch die Grenzen der Bankenaufsicht näher beleuchten.
Morris Goldstein (Senior Fellow des renommierten Washingtoner Instituts für internationale Wirtschaft), Staatssekretär Ruttenstorfer, Ewald Nowotny (Vize-Präsident der Europäischen Entwicklungsbank), und Svein Andresen, Leiter des Sekretariats
des Forums für Finanzstabilität (auch Tietmeyer-Forum genannt) diskutieren darüber im Rahmen einer Podiumsdiskussion. Tommaso Padoa-Schioppa, Direktoriumsmitglied der Europäischen
Zentralbank, wird die EZB-Perspektive in Form einer Dinner
Speech darlegen.

Das dicht gedrängte Programm am Dienstag, den 23. November, startet mit den Fragen der Ausbreitung von Finanzkrisen, insbesondere der Übertragung von Finanzkrisen auf andere Ländergruppen. Aus dem Blickwinkel der Oesterreichischen Nationalbank wird Gouverneur Klaus Liebscher Stellung nehmen.
Sein Beitrag befaßt sich mit der Rolle der Notenbanken im
Hinblick auf die Verhinderung, aber auch die Lösung von Finanzkrisen. Ricardo Hausmann, Chef-Ökonom der Inter-Amerikanischen Entwicklungsbank, analysiert die Erfahrungen Lateinamerikas in dieser Hinsicht. Weitere Schwerpunktthemen des zweiten Konferenztages sind die Probleme bei der Früherkennung
von Finanzkrisen, die Frage der "richtigen" Wechselkurspolitik
der betroffenen Länder und die Effizienz von Kapitalverkehrskontrollen.

Tagungsort: Hotel Hilton, Am Stadtpark, A - 1030 Wien.

P r o g r a m

Sunday, November 21

7:00 p.m. Welcome Cocktail

Prinz Eugen Saal at the Hotel Hilton

Monday, November 22

8:30 a.m. Registration

9:00 a.m. Opening address

Gertrude TUMPEL-GUGERELL
Vice Governor Oesterreichische Nationalbank

9:15 a.m. Eulogy in memoriam Olga Radzyner

Hans FLICKENSCHILD
Advisor
European I Department
IMF

9:30 a.m. A History of Financial Crises -

The 1997/98 Emerging Markets Crisis in a
Broader Perspective
Forrest CAPIE
Professor
City University Business School, London

10:30 a.m. Coffee break

11:00 a.m. The Roots of a Financial Crisis.

Which Fundamentals Make a Country Vulnerable?
Theory and Evidence
Philippe AGHION
Professor
University College London, Harvard University

12:00 a.m. Case Studies of Recent Crises in Asia

Hubert NEISS
Director
Asia and Pacific Department
IMF

1:00 p.m. Buffet lunch

3:00 p.m. How Can Fiscal Policy Help

Avert Financial Crises?
George KOPITS
Assistant Director
Fiscal Affairs Department
IMF

3:45 p.m. The Role of International Banking Supervision in

the Context of Preventing Financial Crises
John HEIMANN
Chairman
Financial Stability Institute

4:30 p.m. Coffee break

5:00 p.m. PANEL DISCUSSION on

"THE NEW FINANCIAL ARCHITECTURE”
with

Svein ANDRESEN
Head
Secretariat of the Financial Stability Forum
BIS

Morris GOLDSTEIN
Dennis Weatherstone Senior Fellow at the
Institute for International Economics;
Project Director of the CFR Commission on the
Future International Financial Architecture

Ewald NOWOTNY (panel chair)
Vice President
European Investment Bank

Wolfgang RUTTENSTORFER
State Secretary
Austrian Federal Ministry of Finance

7:30 p.m. Gala dinner

Dinner speech
Tommaso PADOA-SCHIOPPA
Member of the Executive Board
ECB

Tuesday, November 23

8:30 a.m. Sovereign Ratings and Boom-Bust Cycles

Helmut REISEN
Head of Research Division
OECD Development Centre

9:15 a.m. Is there Contagion without Fundamental Causes?

Allan DRAZEN
Professor
University of Maryland

10:00 a.m. Coffee break

10:30 a.m. Financial Contagion and Crisis: Lessons

from Latin America
Ricardo HAUSMANN
Chief Economist
Inter-American Development Bank

11:15 a.m. The Ukraine - A Case Study of Contagion

Clinton SHIELLS
Senior Economist
European II Department
IMF

12:00 noon Experience with Early Warning Signals.

How Reliable are Models Predicting
Currency Crashes?
Graciela KAMINSKY
Professor
University of Maryland

1:00 p.m. Lunch

Luncheon speech
Klaus LIEBSCHER
Governor
OeNB

3:00 p.m. Are Exchange Rate Regimes and Capital Controls

Effective in Preventing Financial Crises?
Marek DABROWSKI
Professor
Vice-Chairman of the
CASE Center for Social and Economic Research
in Warsaw

3:45 p.m. Recent Changes in Exchange Rate Regimes in CEECs

Peter BACKÉ
Economist
Oesterreichische Nationalbank

4:15 p.m. Capital Controls in View of Accession

Emil EMS
Principal Administrator
EU Commission, DG II

5:00 p.m. Concluding remarks

Gertrude TUMPEL-GUGERELL
Vice Governor
Oesterreichische Nationalbank

5:15 p.m. End of Conference

Übersetzuung:

OeNB Conference: Financial Crisis - A Never Ending Story?

The Oesterreichische Nationalbank will be hosting its
traditional East-West Conference next week from November
21 to 23, 1999, in Vienna. This year's conference is entitled "Financial Crisis - A Never Ending Story?" The topic was chosen
to review in depth the turbulences that affected world financial markets in recent years and that have since subsided again. It
will be the aim of this conference to analyze the experience
gained in tackling financial crises, which have invariably been
a severe drag on world economic developments, and to develop appropriate counterstrategies to avoid similar crises in the
future. Internationally renowned economists and economic policymakers will present numerous contributions on this topic.

The conference will be opened by Gertrude Tumpel-Gugerell,
Vice Governor of the Oesterreichische Nationalbank.
Subsequently, the first part of the conference will deal with
the history and causes of financial crisis. Hubert Neiss from Austria, Director of the Asia and Pacific Department at the International Monetary Fund, will comment on developments in the countries hit by the financial market turbulences in Asia in
recent years.

The second half of the day will focus on the role of banking regulators and the development of a new international financial architecture. John Heimann, Chairman of the Financial Stability Institute, will talk about the crisis-containing potential that banking supervision holds and the limits that regulators come up against. Morris Goldstein, Senior Fellow at the renowned Washington-based Institute for International Economics,
Wolfgang Ruttenstorfer, State Secretary at the Austrian Ministry
of Finance, Ewald Nowotny, Vice President of the European
Investment Bank, and Svein Andresen, Head of the Secretariat of
the Financial Stability Forum, otherwise known as the Tietmeyer Forum, will participate in a panel discussion on the new
financial architecture. At the dinner rounding off the first conference day, Tommaso Padoa-Schioppa, Member of the Executive Board of the European Central Bank, will present the ECB's perspective.

The tight program arranged for Tuesday, November 23, will be kicked off with the issue of the spreading of financial crises, notably the contagious effects of crisis on neighboring
countries and regions. Klaus Liebscher, Governor of the Oesterreichische Nationalbank, will set forth the OeNB's view, focusing on the role that central banks play in preventing
financial crisis, and in managing crisis when it has struck.
Ricardo Hausmann, Chief Economist at the Inter-American
Development Bank, will provide an analysis of the experience
gained in Latin America. Other major issues of the second
conference day are the problems of spotting the harbingers of crisis, the problem of the "right" exchange rate regime for crisis-prone countries and the efficiency of capital controls.

Venue: Hilton Hotel, Am Stadtpark, A - 1030 Vienna.

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